nuus

China se uitvoere van polipropileen (PP) het in 2020 net 424 746 ton beloop, wat beslis nie 'n rede tot angs is onder groot uitvoerders in Asië en die Midde-Ooste nie.Maar soos die grafiek hieronder toon, het China in 2021 die geledere van die top-uitvoerders betree, met sy uitvoere wat tot 1,4 miljoen ton gestyg het.

Vanaf 2020 was China se uitvoere slegs op gelyke voet met dié van Japan en Indië.Maar in 2021 het China meer uitgevoer as selfs die Verenigde Arabiese Emirate, wat 'n voordeel in grondstowwe het.

Niemand moet verbaas wees nie, want die trajek is sedert 2014 duidelik danksy ’n groot verskuiwing in beleid.Daardie jaar het dit besluit om sy algehele selfvoorsiening in chemikalieë en polimere te verhoog.

Bekommerd dat 'n verandering in beleggingsfokus vir oorsese verkope en verskuiwings in geopolitiek tot 'n onsekere aanbod van invoer kan lei, is Beijing bekommerd dat China die middel-inkomste-lokval moet ontsnap deur hoërwaarde-industrieë te ontwikkel.

Vir sommige produkte word gemeen dat China van 'n groot netto invoerder na 'n netto uitvoerder kan beweeg, en sodoende uitvoerverdienste 'n hupstoot kan gee.Dit het vinnig gebeur met gesuiwerde tereftaalsuur (PTA) en poliëtileentereftalaat (PET) harse.

PP blyk die voor die hand liggende kandidaat vir uiteindelike volle selfvoorsiening te wees, meer as poliëtileen (PE), want jy kan propileen-grondstof op verskeie koste-mededingende maniere maak, terwyl om etileen te maak, moet jy miljarde dollars spandeer om stoomkraak te bou eenhede.

China Doeane se geannualiseerde PP-uitvoerdata vir Januarie-Mei 2022 (gedeel deur 5 en vermenigvuldig met 12) dui daarop dat China se voljaaruitvoere tot 1,7 miljoen in 2022 kan styg. Met geen kapasiteitsuitbreiding wat vanjaar vir Singapoer beplan word nie, kan China uiteindelik uitdaging die land as die derde grootste uitvoerder in Asië en die Midde-Ooste.

Miskien kan China se voljaaruitvoere vir 2022 selfs hoër as 1,7 miljoen ton wees, aangesien uitvoer van 143 390 ton tot 218 410 ton in Maart en April van 2022 gestyg het. Uitvoere het egter effens gedaal tot 211 809 ton in Mei vergeleke met April - terwyl dit in 2021 , uitvoer het in April 'n hoogtepunt bereik en toe vir die grootste deel van die res van die jaar gedaal.

Hierdie jaar kan egter anders wees, aangesien die plaaslike vraag in Mei baie swak gebly het, soos die bygewerkte grafiek hieronder ons vertel.Ons sal waarskynlik voortgesette maand-tot-maand groei in uitvoere vir die res van 2022 sien. Laat ek verduidelik hoekom.

Van Januarie 2022 tot Maart 2022, weer op 'n jaargrondslag (gedeel deur 3 en vermenigvuldig met 12), lyk dit of China se verbruik met 4 persent vir die volle jaar sal groei.Toe in Januarie-April het die data plat groei getoon, en nou toon dit 'n afname van 1% in Januarie-Mei.

Soos altyd, gee die grafiek hierbo jou drie scenario's vir die voljaarvraag in 2022.

Scenario 1 is die beste uitkoms van 2% groei

Scenario 2 (gebaseer op Januarie-Mei data) is negatief 1%

Scenario 3 is minus 4%.

Soos ek in my pos op 22 Junie bespreek het, wat ons sal help om te verstaan ​​wat werklik in die ekonomie gebeur, is wat volgende gebeur in die prysverskil tussen polipropileen (PP) en poliëtileen (PE) op nafta in China.

Tot die week wat op 17 Junie vanjaar geëindig het, het die PP- en PE-verspreidings naby aan hul laagste vlakke gebly sedert ons met ons pryshersiening in November 2002 begin het. Die verspreiding tussen die koste van chemikalieë en polimere en grondstowwe was lank reeds een van die beste maatstawwe van sterkte in enige bedryf.

China se makro-ekonomiese data is uiters gemeng.Baie hang af van of China kan voortgaan om sy streng toesluitmaatreëls te verslap, sy benadering om nuwe stamme van die virus uit te skakel.

As die ekonomie erger raak, moenie aanvaar dat PP-begin op die lae vlakke van Januarie tot Mei sal bly nie.Ons beoordeling van plaaslike produksie dui op 'n volle 2022-bedryfskoers van net 78 persent, vergeleke met ons skatting van 82 persent vir hierdie jaar.

Chinese fabrieke het rentekoerse verlaag in 'n poging om swak marges by Noordoos-Asiatiese PP-produsente op grond van nafta- en propaan-dehidrogenering om te keer, met min sukses tot dusver.Miskien sal sommige van die nuwe PP-kapasiteit van 4,7 mtPA wat vanjaar aanlyn kom, vertraag word.

Maar 'n swakker yuan teenoor die dollar kan groter uitvoere aanspoor deur bedryfskoerse te verhoog en nuwe fabrieke op skedule te open.Dit is ook die moeite werd om daarop te let dat baie van China se nuwe kapasiteit op "gevorderde" wêreldskaal is, wat toegang tot mededingende pryse grondstowwe moontlik maak.

Kyk na die yuan teenoor die dollar, wat tot dusver in 2022 gedaal het. Kyk na die verskil tussen Chinese en oorsese PP-pryse aangesien die verskil nog 'n groot aandrywer van China se uitvoerhandel vir die res van die jaar sal wees.